Будучи министром финансов хивинского хана Мухаммед Нияз (в диалекте Матнияз) диванбеги построил в 1871 году в центральной части Ичан-калы медресе и рядом с ним крытый рынок чорсу. Медресе Матнияз диванбеги располагается около медресе Мухаммед Аминхана. Оно центральным фасадом открыто на запад, территория перед ним благоустроена и озеленена. 

 С северной  стороны от медресе проходит центральная улица Ичан-калы, с юга примыкает вновь построенное здание пищеблока ресторана “Хива”, находящегося в здании медресе, с юго-востока расположен мавзолей Сейид Алауддина. Медресе в своей  структуре (кроме запортальной части) одноэтажное, имеет 21 келью, помещения дарсханы (аудитории) и зимней мечети. В период деятельности медресе здесь также размещалась библиотека, для студентов медресе. Из 21 худжр медресе 19 размещались на первом этаже, оставшиеся две худжры находились на втором этаже, за входным порталом. Вход в медресе через небольшой трёхкупольный мионсарай (вестибюль). Медресе традиционно по своей структуре, по четырём углам фланкировано угловыми башнями-гульдаста. Боковой фасад на севере снабжен неглубокой аркадой, остальные фасады, кроме центрального – глухие (то есть без арок).  Основные украшения выполнены  на центральном фасаде медресе, в портальной части, в виде майоликовых плиток с растительными узорами “ислими”, такие же узоры, только уже резные имеются на двухстворчатой входной двери. На мраморной плите, установленной в картуше над входной дверью имеется надпись на арабском шрифте. В период деятельности медресе здесь учились 42 студента.

Медресе Матнияз диванбеги с 1979 года, в качестве ресторана, вместе с медресе Мухаммед Аминхана (в качестве туристской гостиницы), составил туристский комплекс “Хива”, приспособленный для обслуживания отечественных и иностранных туристов. Общие размеры медресе: длина 36,4 м, ширина 31,8 м. Двор медресе, длина 21 м, ширина 17 м.